今年，棉花直补政策实施，自消息传出后，业内人士就预计棉价会大幅下跌，事实也印证了这一观点的正确。一路下跌的棉价，让棉纺织企业既喜又悲，喜的是棉价终于由市场说了算，自由购买空间较大；悲的是棉价下跌使纺织企业的成品库存不断贬值，企业亏损严重。

    时至12月，已走到了2014年末，棉花市场逐步进入企稳阶段，纺织企业仍没能走出棉价下跌的阴影，收购进程缓慢，补库意愿不强，整体运行绩效不佳。但业内人士表示，新政实施至今，我国棉花领域以市场供需为基础的市场价格形成机制已经效果初显。不管是棉农交售籽棉，加工厂收购籽棉，还是纺织企业采购皮棉，更多的或者唯一考虑的因素就是市场需求，在这个价格机制形成的过程中，不论是棉企、纺企还是棉农，都需要经过一轮痛苦的过程。

纺企补库迫在眉睫

    目前，我国棉花价格逐步与国际市场接轨，新疆产区籽棉收购价已由2013年的8元～9元/公斤左右下降至目前的5元～6元/公斤区间。内地棉区籽棉价格也大幅下降，湖北省籽棉价格去年在8元/公斤左右，而今年只有5.6元～6元/公斤。

    大幅下跌的棉价，不仅让棉农、棉商对市场悲观，也让纺企陷入持续观望中。在10月的企业调查中，多数棉纺织企业是有增加库存的意愿的，但是随后11月中旬美棉期货开始下跌，国内棉价随之下行，企业开始不断减少库存，以便应对棉价下跌带来的风险。

    虽然目前棉花市场一片观望，下游需求不旺，但是临近年底，棉纺织企业有新一轮补库需求。有业内人士表示，目前纺企的态度是“再观察一些时间，如果棉价持续平稳，将展开采购”，现货市场有望止跌回稳。

    记者采访中发现，近期，冀鲁及江浙地区部分纺企原料告急。以美棉、澳棉、西非棉为主要配棉的纺企，普遍外棉库存见底，面临要么继续补库，要么调整配棉的处境。以长绒棉、高品质新疆棉为主要配棉的企业，也面临补库需求。也有少数企业需要部分高品质地产棉，纺企的补库意愿增强。

    河北石家庄某企业负责人说，他们企业原料以新疆棉、进口棉为主，近期库存仅维持在15天左右，较11月中旬的28天下降46%。“采购已迫在眉睫，不然就得停产了。”这位负责人说出了自己的担忧。据了解，近期黄河流域纺企大多面临此种境遇。

新疆棉使用占比增加

    除了实行棉花目标价格直补政策外，国家发改委还宣布，除了下发89.4万吨关税配额外，明年不再增发棉花进口配额。消息一出，引来了国内生产高支纱企业的一片怨声。安徽华茂集团物资处处长江鸣华表示，对于生产需要高档次棉花的企业来说，后期用棉压力非常大，国内棉花质量差，不能满足企业生产需求，而进口棉花配额也非常有限。

    山东某纺织企业负责人表示，虽然今年棉花进口配额紧张，但企业并没有急于购买新疆棉，因为目前仍无法看清市场，对于棉价是否继续下跌，还是没有十足的把握。近期新疆棉虽然暂稳，但仍有下行可能。

    不少企业已制订了采购计划，但仍有部分企业愿意再等等看。一是担心目前棉花价格仍不是底部。截至12月12日，已移库山东、河北的新疆棉3128级价格为14500元/吨～14600元/吨，2129级为15000元/吨～15100元/吨，与青岛港S-6级印度棉14500元/吨～14700元/吨的价格基本接轨，但印度棉滞销、下跌走势使纺企产生新疆棉继续下跌的担心。二是高等级棉花资源不足。河南郑州某企业负责人说道：“我们派出了两拨业务人员到新疆，一拨去北疆，一拨南疆。”他表示，由于明年进口配额可能只有89.4万吨，他们企业被迫调整了配棉，将新疆棉使用比例提升至70%，所以他们更关注新疆棉的质量、价格情况。

    江苏某棉纺织企业负责人表示，目前企业用棉新疆棉占比90%以上，自从知道了今年进口棉配额不再增加，企业就积极调整配棉，寻找质优符合生产需要的新疆棉。

成品贬值企业亏损

    如果说棉价下跌，配额减少，给棉纺织企业用棉带来困扰的话，那么棉纺织企业成品库存的贬值，才是企业最头疼的问题。江苏双山集团物资处处长表示，棉价下跌，企业十分痛苦。他说道，就算是每吨棉花下跌几十元钱，那么后道棉纱价格也会马上反映出来，企业的棉花库存以及成品库存都会亏损。所以现阶段，企业尽量把库存降低。分析人士表示，目前，纺企用棉随用随买，大型企业一般会备足50～60天的用量，中小企业则基本在25～30天，少的甚至仅维持一周左右。

    国内棉价的下跌，也让我国纱线的出口利润大大降低。据中国海关统计，2014年1~10月，全国纱线出口数量为334.6万吨，增长11%；出口金额102.1亿美元，上升1.1%；出口平均单价3.05美元/公斤，同比下跌8.9%。多数纱线企业负责人表示，纱线出口价格下降直接影响了企业的经营利润。山东一家纱线出口企业的负责人表示，去年纱线的价格就不高，本以为今年纱线价格会有所提高，没想到出口价格比去年还低。加之今年棉价下跌非常快，企业为了减少亏损，一边提高纱线产品质量，一边通过多种方式来吸引商家订购产品，经营压力非常大。

    而业内人士则认为，这是我国棉花政策改革必须经历的阶段，也是棉花市场化改革中纺织用棉企业必须接受的“洗礼”。中储棉花信息中心主任刘克曼表示，今年执行棉花目标价格直补政策，最明显的成效就是棉花价格由市场形成的机制已经基本形成。不管是棉农交售籽棉，加工厂收购籽棉，还是纺织企业采购皮棉，他们最多或者唯一考虑的因素就是市场需求。这是棉花新政实施的目的，也是政策应当达到的效果。